欢迎来到钢铁期货网!   
二维码
QQ
微博

经济企稳不能阻止大宗商品下跌

经济企稳不能阻止大宗商品下跌

  即将于11月上旬召开的十八界三中全会越来越受到投资人士的关注,未来改革举措对经济的影响意义重大,针对近期门户网站上流传的所谓“383”改革方案也受到热捧,只是奇怪出处,仔细阅读却发现只是一个有关专家的专论之文。

  我想从具体的投资角度做一推理。本次会议的核心是在未来十年如何更加经济的配置各种社会资源、提高社会整体运转效率,而所有政策的变革都会围绕社会生产要素更加经济的使用而展开。

  我们预期三中全会将在以下几方面做出突破性改革:

  一、 首先是户籍与人口制度的改革,目的是改善自2004年刘易斯人口拐点造成的劳动力供给问题,促进社会整体需求延续;

  二、 财政体系的改革,目的是转变地方政府财政收入结构,将政府财政更多地投入可持续增长的公共品,如医疗、教育、环保等老百姓需求行业;

  三、 土地制度改革,使得农民获得土地出让收益权、而不是政府财政剥夺,土地流转促进高效农业发展;

  四、 推进以利率市场化为代表的金融市场化改革,使得货币政策更具弹性,资金与实体产业更有效率的结合。

  很明显,以上的改革都是具有革命性的创新之举,任何一个措施的有效执行都会为未来经济的提速增加强大的引擎,在未来十年属于根本性利好,足以实现政府提出的2020年人均收入翻两番的目标。长期看,是暖暖的“东风”袭面,对经济具有正面作用。

  但政策毕竟只是一种催化剂,不是经济的本质,而中国经济经过30年的高速增长,在投资加出口的拉动下已经严重透支社会的各种资源,传统经济增长模式不可为继,我们看有关专家的关于GDP的模型,令人深思,如下图:

  

有关专家的关于GDP的模型

  有关专家的关于GDP的模型

  GDP曲线如此的走法并不奇怪,亚洲日本、韩国、亚洲四小龙莫非如此,都逃不过经济周期的劫数,刺激政策只是降低或减缓经济下跌的幅度而已。

  至此,得出很简单的结论:短期大宗商品并不乐观。就此前各种传言版本都有一个共同点,即很少提到民间热议的“城镇化”的说法。临近三中全会,螺纹钢、玻璃、铁矿石纷纷下跌逼近前期低点,市场感觉阵阵“西风冷吹”,至少到明年二季度市场并不乐观。

  但大宗商品的价格的不乐观并不完全代表经济的恶化,对股市而言,制度的变革红利将会持续释放,如国有企业的改制变革、资本项目下的资金自由进出,都会给低估的中国股市打入强针剂,尤其是人口领域的城市化进程仍在持续,将会支撑经济的发展,只是经济发展的构成将会发生结构性变化,内需或成为未来经济增长的最为重要的引擎。下图可以看做内需经济的主要支撑因素:

  

内需经济的主要支撑因素

  内需经济的主要支撑因素

  最后值得一提的是相对未来实体产业的调整,未来中国虚拟经济将会有爆发性发展,尤其是继互联网经济发展后,中国资本市场将会迎来一个史无前例的发展爆发期,下图建设多层次资本市场改革进程表足以说明这一点:

  

建设多层次资本市场改革进程

  建设多层次资本市场改革进程

返回顶部】【打印】【关闭
钢铁期货网免责声明:
  • 文章内容来自作者本人观点,与本站无关,作者拥有最终解释权。
[业内精英]昨天热文
1解读三中全会:金融衍生品市场大有可为
解读三中全会:金融衍生品市场大有可为
  全会充分肯定党的十八大以来中央政治局的工作。一致认为,面对十分复杂的国际形势..
2近期大类资产投资分析
3经济企稳不能阻止大宗商品下跌
4新形势下的投资组合管理
5铁矿石期货交易必备
6机构退出大宗商品业务前景分析
7政策猛于虎 期价跳如猴
8钢铁之“殇”--兼谈黑色金属投资策略
[业内精英]本周热文
1QE的退出会使大类资产市场崩塌
QE的退出会使大类资产市场崩塌
  绝大部分金融市场人士绝对没有料到伯南克极为明确的、有计划地量化宽松政策的退出..
2混乱背景下的投资逻辑
3关于适度放宽金融机构参与期货市场限制的建议
4关于支持境内现货企业利用境外商品期货市场管理风险的建议
5关于发挥期货市场机制作用服务“三农”的建议
6助推期市服务“三农”
7动力煤推出刻不容缓
8企业通过风险管理找到新的盈利模式
 

gangtie7.com,All Right Reserved  北京中经国研信息咨询有限公司

隐私保护  版权所有  中国钢铁期货网  京ICP备14029209号-1

E-mail:gangtie7@126.com

电话:010-56199090  传真:010-82967389